FAKTOR-FAKTOR STRUKTUR MODAL MENURUT TRADE OFF THEORY

Farah Tri Megawati; Nana Umdiana; Lulu Nailufaroh

doi:10.23960/jak.v26i1.255

Farah Tri Megawati Universitas Serang Raya
Nana Umdiana Universitas Serang Raya
Lulu Nailufaroh Universitas Serang Raya

DOI: https://doi.org/10.23960/jak.v26i1.255

Keywords: CTR, NDTS, Capital Structure, Trade off Theory.

Abstract

This study purposed to examine the effect of Corporate tax rate and Non debt tax shield on their Capital Structure according to Trade Off Theory on manufacturing companiessubsector metal and allied product that listed in Indonesia Stock Exchange for period 2016-2019. The study was conducted uing quantitative methods with an associative approach. The study population numbered 16 companies and 6 companies were sampled using purposive sampling. The study was conducted at manufacturing companies subsector metal and allied product that listed in Indonesia Stock Exchange for period 2016-2019. Classic assumption test using the test for normality, multicollinearity, autocorrelation, and heteroscedasticity. The regression analysis used is multiple linear regression analysis. Data was collected with the Financial Statement 2016-2019 and analyzed with IBM SPSS version 25. The results of this study indicate that the use of high debt to obtain a low corporate tax rate can cause a high risk for the company to go bankrupt, so the company prefers to use depreciation costs to obtain tax savings. If the depreciation cost of the company is high, the company can also reduce the use of debt. This shows that the higher the capital structure, the lower the corporate tax rate obtained by the company and the higher the NDTS, the lower the capital structure. In this study, there are still many limitations and shortcomings namely the influence of the independent variable on the dependent variable can only explain by 63,2%.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Angelya, S. , & Arilyn, E. J. (2017). Faktor-faktor yang Memengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Bisnis dan Akuntansi, 19(5), 313-319.
Anwar, S. (2016). Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Darmadi, H. (2014). Metode Penelitian Pendidikan dan Sosial. Bandung: Alfabeta.
Dewi, N. K. , & Dana, I. M. (2017). Pengaruh Growth Opportunity, Likuiditas, Non-debt tax shield Dan Fixed Asset Ratio Terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 772-801.
Eugene F, B. , & Houston, J. F. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hamid, J. , & Singh, A. (1992). Corporate Financial Structure in Developing Countries. International Financial Corporation, 1-110.
Horne, V. , & Wachowicz. (2013). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
IDN Financials. (2020, Agustus 17). Retrieved from IDN Financials: http://www. idnfinancials. com
Jensen, & Meckling. (1976). The Theory of the Firm: Manajerial Behavior, Agency Cost, and Ownership Structure. Journal of Financial and Economics 3, 305-360.
Joni, & Lina. (2010). Faktor-faktor yang Memengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12(2), 81-96.
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Liestiyasih, L. P. , & Yadnya, I. P. (2015). Pengaruh Operating Leverage, NDTS, Struktur Aset, dan Growth Opportunity terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, IV(2), 607-621.
Mahanani, R. M. , & Asandimitra, N. (2017). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Inflasi, Gdp Dan Corporate tax rate Terhadap Struktur Modal Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 5(3), 1-11.
Malenya, A. , Olweny, D. , Mutua, D. , & Mukanzi, D. (2017). Influence of Tax Shield on Capital Structure of Private Manufacturing Firms in Kenya. Journal of Economics and Finance (IOSR-JEF), 8(3), 47-53.
Miraza, C. N. , & Muniruddin, S. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Variabilitas Pendapatan, Corporate tax rate, dan Non debt tax shield terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 2(3), 73-85.
Modigliani, F. , & Miller, M. (1958). The Investment Opportunity set and Corporate Financing, Dividend, and Competations Policies. American: American Economic.
Natasari, E. Y. , & Januarti, I. (2014). Pengaruh Non debt tax shield dan Dividend Payout RatioTerhadap Penggunaan Hutang. Journal of Accounting, 3(2), 1-9.
Nawari. (2010). Analisis Regresi Dengan MS Excel 2007 dan SPSS 17. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
PT Bursa Efek Indonesia. (2020, Agustus 17). Retrieved from PT Bursa Efek Indonesia: http://www. idx. co. id
Purba, D. , Sagala, L. , & Saragih, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Asset Tangibility, Tingkat Pertumbuhan, dan Non-debt tax shield Terhadap Struktur Modal serta Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Asia Tenggara). Jurnal Riset Inspirasi Manajemen Dan Kewirausahaan, 2(2), 115-119.
Puspitasari, O. I. , Raharjo, K. , & Andini, R. (2016). Pengaruh Profitability, Tangible, Leverage, Corporate Taxdan Inflation Rate Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia ( Studi Empiris pada perusahaan Sub Sektor Tekstil dan Garmen Periode Tahun 2011-2014 ). Journal Of Accounting, 2(2).
Riyanto, B. (2012). Dasar-dasar Pembelanjaan. Yogyakarta: BPFE.
Sari, M. D. , Djumahir, & Djazuli, A. (2015, Maret). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aset, Non-debt tax shield Dan Usia Perusahaan Terhadap Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di BEI). Jurnal Ekonomi Bisnis Tahun 20(1), 1-52.
Sartono, A. (2015). Manajemen Keuangan:Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Seitz, N. , & Ellison, M. (1999). Capital Budgeting and Long-Term Financing Decisions. United States Of Amerika: The Dryden Press.
Subramanyam, K. R. , & Wild, J. J. (2014). Laporan Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Jakarta: Salemba Empat.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan . Jakarta: Erlangga.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Ukhriyawati, C. F. , & Riani, D. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Equilibiria, 6(1).
Wahyuni, S. , Ahyaruddin, M. , & Asnawi, M. (2016). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dan Tarif Pajak Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 - 2014). Prosiding 1th Celcitech UMRI, 1, 46-52.
Widodo, M. W. , Moeljadi, & Djawahir, A. H. (2014). Pengaruh Tangibility, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Non debt tax shields, Cash Holding dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI Tahun 2010-2012). Jurnal Aplikasi Manajemen, 12(1), 143-150.
Yap, S. (2016). Pengaruh Karakteristik Perusahaan, Rasio Keuangan, Corporate tax rate Dan Non-debt tax shield Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 18(2), 176-186.
Yasmin, A. , & Rashid, A. (2018). Financial Conservatism and Speed of Adjustment towards Target Capital Structure: Empirical Evidence from Pakistan. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences, 12(2), 477-500.
Yoshendy, A. , Achsani, N. A. , & Maulana, T. N. (2015). Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Struktur Modal Perusahaan Barang Konsumsi. Jurnal Bisnis dan Manajemen, XVI(1), 47-59.
Yuliandi, Mulyadi, J. , & Yusuf, M. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Tangibilitas, Risiko Bisnis, Pajak, Non debt tax shield terhadap Struktur Modal serta Implikasi terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan, 3(2), 251-263